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牛股途径清晰可见

时间:2018-01-26 08:38
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出资快报:行情如你所言,全球股市牛气冲天。恒生指数引领A股全面转强,继大银行之后,券商、文化传媒、医疗效劳这类生长蓝筹也开端兴起。这一轮进犯方针会是历史新高么?

张德良:哈,你胆大,估量很快有人会这样讲。饭要一口口吃,牛市也要一步步走。就指数而言,指数,首先是进犯2015年高点,周三收盘为3180点,也就是说,再涨10%左右,就是2015年高点。至于、,则是跟从指数。最弱的数,则还处于底部筑底期,还谈不到上进犯方针的事。

当时,咱们最需求重视的是节奏。始于2016年的本轮牛市,其根基是轻视值龙头蓝筹股,从传统消费到消费性效劳,再其他生长龙头股,节奏一向十分明晰。2016-2017年是白酒、家电龙头的牛市周期,本年,轮到大金融、文化传媒、医疗效劳等范畴的龙头股。这二周,工行、建行已创历史新高,接下来是稳固收拾。上一年11月是稳妥股全体创历史新高的时刻,到现在还处于稳固收拾。大金融为其他龙头蓝筹股翻开空间。、、等已显着转势,但间隔历史高位还十分远。

总归,牛股节奏坚持有序,不乱,牛市就会一路延伸。但永久要记住,中心是中心财物,盈余驱动。当行情转移到朴实炒概念的话,牛市就完毕了。

出资快报:曩昔两年来,行情确实是这样的演绎的。复牌后的无量跌停,也会进一步强化价值与估值的出资认识。近期从估值比较看,能够重视哪些?

张德良:估值是比较中前行的。当然,短期内能够违背常态,但中长期会坚持常态。近期相对估值有优势的,还有许多。

大方向,出资选择能够聚集两个方向:一是紧扣国内消费晋级,重点是大金融、城市效劳、医疗健康,像、、、万科、、、、、、、、曲谱医疗等。

另一个就是环绕新工业革命的工业出资,包含高端制作、资源资料,像京东方、、、、、、、、等。

出资快报:假如再进一步,是不是可通过比较抢先种类与跟从者的估值,来寻觅比价时机?

张德良:正是,这也是趋势上涨期的重要办法。像银行股,依财物质量,进行简略PB比较。现在财物质量杰出的,市净率首先打破2倍,、、等就队伍跟从。大银行也相似。

要提示的是,银行股的估值短期会有“天花板”,当时,、摩根斯坦利、美国银行、汇丰控股、高盛、花旗集团。大体上,大银行的PB合理区间1.3-1.5倍,中型银行为2倍左右,换言之,银行股的估值提高开端遇瓶颈。

地产蓝筹的估值比较效应也相似。当万科18倍)、15倍)上台阶之后,像10倍),就有显着的比价空间。还有就是城市效劳提供商的,也已全面向才智零售转型,当时PB1.6倍,PS0.7倍,与京东比较,估值比价空间显着。

根据原油价格的回暖,全球石化职业获益,与英国石油36倍)、埃克森美孚28倍),15倍)的比价空间也清楚明了。

当然,若进一步拓宽至生长股,以市销率估值比较,一大批中小市值龙头股,也已进入轻视状况,像、曲谱医疗、、、、、、等。

一句话,当时还处于趋势上涨周期的前期,好像早春时节,“乱用渐欲迷人眼,浅草才干没马蹄”,趋势买卖合理当时。此刻的中心买卖战略,仍然要坚持龙头战略。重龙头、轻职业,重估值以及着重估值比较。 .投.资.快.报
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